-๊ธฐ์ฐ์น๋ค์นดํ๋ฐ์ ์ผ๋ณธ์ํ(BOJ)์ ์ฑ ์ฌ์์์์BOJ๊ฐ๋ง์ด๋์ค๊ธ๋ฆฌ์ ์ฑ ์๋ค์์ฌ์ฉํ์ง์์๊ฒ์ผ๋ก์ ๋งํ๋ค.ํ์ฌ๋ ธ๋ฌด๋ผ์ข ํฉ์ฐ๊ตฌ์์ด์ฝ๋ ธ๋ฏธ์คํธ์ธ๊ธฐ์ฐ์น์ ์์์19์ผ(ํ์ง์๊ฐ)๋ฏธ๊ตญ์ธํฐ๋ท๋งค์ฒด์ ์์ค์ค์๊ฐ์ง์ธํฐ๋ทฐ์์"๋ง์ด๋์ค๊ธ๋ฆฌ์ ์ฑ ์์ผ๋ณธ์ํฌํจํ๋ง์๋๋ผ์์์๋ํ์ง์์๋ค"๋ฉด์"๊ฒฝ๊ธฐ๋ฅผ๋ถ์ํ๋ํจ๊ณผ๊ฐ์์๋ค"๊ณ ์ง์ ํ๋ค.๊ทธ๋"(BOJ๊ฐ๋ง์ด๋์ค๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ๋์ ํ)2016๋ ์๊ทธ๊ฒ์์ํ๋ค๊ณผ๋ณดํต์ฌ๋๋ค๋ก๋ถํฐ๋งค์ฐ์ฌํ๋นํ์๋ฐ์์ผ๋ฉฐ,๊ทธ๊ฒ์BOJ์๋งค์ฐ๋์๊ธฐ์ต"์ด๋ผ๋ฉด์"๋๋๊ทธ๋ค์ด๋ง์ด๋์ค๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ๋ค์๋์ ํ ๊ฒ์ด๋ผ์๊ฐํ์ง์๋๋ค"๊ณ ๋งํ๋ค.2012๋ ๋ถํฐ2017๋ ๊น์งBOJ์ ์ฑ ๊ฒฐ์ ์์ฐธ์ฌํ๋๊ธฐ์ฐ์น์ ์์์๋ง์ด๋์ค๊ธ๋ฆฌ๊ฐ๋์ ๋2016๋ 1์ํ์์์๋ฐ๋ํ๋ฅผํ์ฌํ๋ค.๋น์๋ง์ด๋์ค๊ธ๋ฆฌ๋์ฐฌ์ฑ5ํ,๋ฐ๋4ํ์์์ฌ์์ฌํ์ฐจ์ด๋ก๊ฒฐ์ ๋๋ค.์ ๋ BOJ๋17๋ ๋ง์์ฒ์์ผ๋ก๊ธ๋ฆฌ๋ฅผ์ธ์ํ๋ฉฐ๋ง์ด๋์ค๊ธ๋ฆฌ๋ฅผํด์ ํ๊ณ ,์์ต๋ฅ ๊ณก์ ์ ์ด(YCC)์ ์ฑ ๋์ฒ ํํ๋ค.
ECB๋์ฌํด์ ๋ก์กด์์ธํ๋ ์ด์ ์ดํ๊ท 2.3%๋ฅผ๊ธฐ๋กํ๊ณ ,๋ด๋ ์๋2%,๋ดํ๋ ์๋1.9%๋ฅผ๋ฌ์ฑํ ๊ฒ์ผ๋ก์์ํ๊ณ ์๋ค.
์ฐํฉ์ธํฌ๋งฅ์ค(ํ๋ฉด๋ฒํธ6411)์๋ฐ๋ฅด๋ฉด์คํ4์ํ์ฌ(์ดํ๋ฏธ๋๋ถ์๊ฐ)๋ด์์ธํ์์ฅ์์๋ฌ๋ฌ-์ํ์จ์151.686์์ผ๋ก,์ ์ผ๋ด์์ฅ๋ง๊ฐ๊ฐ151.219์๋ณด๋ค0.467์(0.309%)์์นํ๋ค.
3๋ ๋ง๊ธฐํ์ฌ์ฑ'AA-'๋ฑ๊ธ์2.9bp์ค๋ฅธ4.022%,๊ฐ์๋ง๊ธฐ์ํ์ฌ์ฑ'BBB-'๋ฑ๊ธ์2.5bp์ค๋ฅธ10.258%๋ฅผ๋ํ๋๋ค.
์ธ์์ง์ ์๋ฌ๋ฌ๋ก์๊ธ์์กฐ๋ฌํด์ํ๊ตญ๊ณต์ฑ๋ฐ๋์ถ๋ก์ด์ฉํ์ง๋ง,์ง๋ํด๊ตญ๋ด์๋นํดํด์ธ์กฐ๋ฌ๊ธ๋ฆฌ๊ฐ๋ํฐํญ์ผ๋ก์์นํ๋ค.
์ํ๋ค์๊ฒฝ๊ธฐ์นจ์ฒด์๋๋นํด๋ณด์ ํด์ผํ๋์๋ณธ๊ธ์๋๋ฆฌ๋ผ๋๋น๊ตญ์์ ์์๊ฑฐ๋ถํ๊ณ ์๋ค.
ํ์ง๋ง๊ธฐ์ค๊ธ๋ฆฌ๊ฐ5ํ์ฐ์๋๊ฒฐ๋์์ ์์๊ธ๋ฆฌ์ ์ง๊ธฐ๊ฐ์๋ํ๊ณ ๋ฏผ๋๋ด๋น์ณค๋ค.
๋น๊ตญ์ด์ ๋๊ฐ์ ๋ฐฉ์นจ๊น์ง๋ด๋จ์ง๋ง,ํฌ์์๋ค์๋ถ๋ง์์ฌ์ ํ๋ค.