์์คํ ์ ์์ฌ์ฅ์์ง์ ํ๊ฐ์นํฌ์๋์ค์ง์ ์ผ๋ก์ฅ๊ธฐ์ ์ด๊ณ ์์ ์ ์ธ์์ต๋ฅ ์์ฐฝ์ถํด๊ทธ๊ฐ์น๋ฅผ์ ์ฆํ๋๊ฒ์ด๋ผ๋ฉฐ๊ธฐ์ ์์ฅ๋ถ๊ฐ์น์ธ์๋์ง์ ๋ถ์์ญ๋์๊ฐํํ๊ณ ,์ด๋ฅผ์ด์ฉ์์ ๋ชฉํ ์์๋ํ๋ก์ธ์ค๋ฅผ๊ตฌ์ถํด๋น ๋ฅด๊ฒ๋ณํํ๋ํฌ์ํ๊ฒฝ๊ณผ์๋ณธ์์ฅ์๋ง์ถฐ์ง์์ฑ์ฅํ ์์๋๋กํ๊ฒ ๋ค๊ณ ๋งํ๋ค.
์ด์ค๊ทธ๋ ์ด์ค์ผ์ผ๋นํธ์ฝ์ธํธ๋ฌ์คํธ์์๋ง6์ต4์ฒ250๋ง๋ฌ๋ฌ๊ฐ๋์์๊ธ์ด๋น ์ ธ๋๊ฐ๊ฒ์ผ๋ก์ง๊ณ๋๋ค.๋ฐ๋ฉด๋ค๋ฅธ๋นํธ์ฝ์ธETF์๊ธ์์์ ์ ํน์๋ณดํฉ์์ค์๋ํ๋๋ค.
์ด์ฌ๊ฐ์ผ๊ณผ์ค์๋๊ตฌ๋ฅผ๋ง๋์๊ฒฌ์๋๋๋์ง๋ฑ์๋ํ์ ๋ณด๋์ผ์ ๋ฐํ์ง์๋๋ค.์ฌ์ง์ด์ด์ฌ๊ฐ์ฐธ์ํด๊ฐ์ฐ๊น์งํ๋์ธ๋ถํ์ฌ๋์ผ์ ์๊ณต๊ฐํ์ง์๋๊ฒฝ์ฐ๋์๋ค.
๊ฒฐ๊ตญ๋ฐธ๋ฅ์ ํ๋ก๊ทธ๋จ์์ฑ๊ณต์ฌ๋ถ๋ํฌ์์์๋ฐ์์๋ฌ๋ ค์๋ค๊ณ ๋ณธ๋ค.ํ์ฌ์ ์ธ๊ณ์ ์ผ๋ก๊ฐ์ฅ์กด๊ฒฝ๋ฐ๋ํฌ์์๋ก์๋ฐ๋ฒํ์ด์๋ค.๋ฒํ์2020๋ 8์๋ง์ผ๋ณธ5๋์ข ํฉ์์ฌ์ง๋ถ์๊ฐ๊ฐ5%์ ๋์ทจ๋ํ๋ค๊ณ ๊ณต์ํ๋ค.๊ทธ๋ํฌ์ํํ์ฌ๊ฐ์ด๋ป๊ฒ์ด์๋๋์ง์ดํดํ ์์๋๊ฒ์ํฌ์์ด์ ๋ก์ค๋ช ํ๋ค.์ต๊ทผ์ฐ๋ก์ฃผ์ฃผ์ํ์๋ฐ๋ฅด๋ฉด,์ง๋ถ์จ์๊ฐ๊ฐ9%์ ๋์ด๊ณ ๋ฏธ์คํ์ด์ต์61%๋ก10์กฐ์์๋๋๋ค๊ณ ํ๋ค.์ง๋ํด์ผ๋ณธ์๋ฐธ๋ฅ์ ํ๋ก๊ทธ๋จ์ด์์๋๊ธฐ์ ์ด๋ฏธ๊ธฐ์ ์ง๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ์๊ธ์ ์ ์ธํ๊ฐ๋ฅผํ๊ฒ์ผ๋ก๋ณด์ธ๋ค.ํํธ๋ฒํ์ํ๊ตญ์ฒ ๊ฐ์ฌ์2012๋ ํฌ์๋ฅผ์์ํ์ผ๋์ฝ3๋ ํ๋ชจ๋์ ๋ฆฌํ๊ณ ํ์ฌ๊น์ง์์ฅํ์ฌ์๋ํ์ง์ ํฌ์๋์ ๋ฌดํ๊ฒ์ผ๋ก๋ณด์ธ๋ค.
๊ทธ๋ฌ๋ฉด์"์๊ธ์ธ์์๋ํ๊ฐ๋ ฅํ์ ๋ง์๊ณ ๋ คํ ๋์ถ๊ฐ์ธ์๊ฐ๋ฅ์ฑ์ด๋๋์์ง์์๋ค"๋๋จ์๋ฅผ๋ฌ์๋ค.
์ฐ์ค์ด์๋ฌ๋ง๋ค๋ด๋๋์ ๋ํ์์'H4L'์๋๋ฆฌ์ค์์ฐ๊ด์ง์์์๋ํญ๋ชฉ์๋ฐ๋ก์ค๋ฆฝ๊ธ๋ฆฌ(neutralrate)์ถ์ ์น๋ค.
ํํธ,์ ์์ด์ฉ์์ง๋12์์ฆ๊ถ์ ๋ฌผ์์ํ์์ธ๊ฐ๋ฅผ์ป์ด์ข ํฉ์์ฐ์ด์ฉ์ฌ๋ก๊ฑฐ๋ญ๋๋ถ๋์ฐ,ํผํฉ์์ฐ๊น์ง์ํ์์ญ์๋ํ์์๊ฒ๋๋ค.
๋ ผ์์์์ด์๋์ง์ง์๋๋ค.ํ์ํ ์ด๋ธ์์์๋์๊ฒ์ผ๋ฏธ๋๋จธ๋๋ฅผ์ธ์น๊ทธ์์ผํ๋์ ๋ช ํ๋ค.์ํ๋๊ฒ์๋ฐ๋์์ป์ด๋ด๋์ถ์ง๋ ฅ์ํ๋ฐฐ๋ค์ด๊ฐ์ฅ๋จผ์ ์น์ผ์ธ์ฐ๋๊ทธ์๊ฐ์ ์ด๋ค.